Инвестиции и прибыль

Маржинальная торговля - это кредит брокера, который предоставляется клиенту в виде денег (при операции LONG) или ценных бумаг (при операции SHORT). 

Брокер кредитует клиента только при наличии у него собственных денег или ценных бумаг. Кредит будет пропорционален собственным средствам, т.е., согласно ФСФР, плечо (это относительная величина кредита) может быть 1 к 2, т.е. на ваши 30 000 руб., брокер вам может дать еще 30 000 руб. на покупку бумаг или на продажу в короткую.

Давайте рассмотрим более подробно. Например, клиент предположил, что в ближайшее время курсовая стоимость акций РАО ЕЭС вырастет на 5%. Он решил воспользоваться кредитом брокера, чтобы увеличить свою прибыль. У него на счете своих денежных средств =30 000 руб., под эти средства он взял кредит еще на 30 000 руб., в итоге он купил акции РАО ЕЭС на 60 000 руб. Если предположить, что акции РАО ЕЭС действительно выросли на 5 %, то таким способом он заработал 3 000 руб. (не учитываю комиссию брокера, биржи, % за кредит и депозитарий). При закрытии позиции, клиент зафиксировал прибыль, и в итоге у него на счете уже не 30 000 руб., а 33 000 руб. В итоге плечо позволило увеличить прибыль в 2 раза! Однако если позиция пошла бы в противоположную сторону, то и убыток составил бы в 2 раза больше…

А теперь рассмотрим, как мы берем кредит у брокера в ценных бумагах. Предположим, клиент решил, что в ближайшее время курсовая стоимость акций Лукойла упадет на 3%, для этого клиент берет взаймы у брокера ценные бумаги Лукойла на 33 000 руб. (при условии, что у него на счете собственных средств 33 000 руб.) и продает их на рынке (открывает SHORT), курсовая стоимость акций Лукойла снизилась на 3%, клиент решил зафиксировать прибыль и закрыл SHORT, т.е. откупил ценные бумаги на рынке и вернул брокеру, таким образом клиент заработал 990 руб. (не учитываю комиссию брокера, биржи, % за кредит и депозитарий).

Сколько стоит кредит брокера? В российской практике кредит брокера внутри дня предоставляется бесплатно! Если вы вошли в LONG или SHORT с плечом 1 к 2 утром и ближе к концу торговой сессии закрыли позицию, то маржинальная торговля для вас будет бесплатной.

Вот примерное вознаграждение Брокера при совершении маржинальных сделок одного из брокеров по биржевым оборотам…

 Наименование операции 
Комиссионное вознаграждение Брокера

Предоставление кредита по бумагам 
15% годовых

Предоставление кредита по деньгам 
22% годовых

Не по всем бумагам можно использовать кредит для покупки в LONG или продажи в SHORT, Брокер может выдать кредит только по маржинальным бумагам!!!

Вот примерный список маржинальных бумаг:

 Наименование эмитента 
Вид ценных бумаг 
Номер гос. регистрации выпуска ценной бумаги 
Код ценной бумаги в торговой системе

РАО "ЕЭС России" 
обыкновенные 
1-01-00034-А 
EESR

РАО "ЕЭС России" 
привилегированные 
2-01-00034-А 
EESRP

ОАО Нефтяная компания "ЛУКОЙЛ 
обыкновенные 
1-01-00077-А 
LKOH

ОАО "Ростелеком" 
обыкновенные 
1-01-00124-А 
RTKM

ОАО "Ростелеком" 
привилегированные 
2-01-00124-А 
RTKMP

АК Сберегательный банк РФ 
обыкновенные 
10101481В 
RU0009029540

АК Сберегательный банк РФ 
привилегированные 
20101481В 
RU0009029557

ОАО "Татнефть" 
обыкновенные 
1-03-00161-А 
RU14TATN3006

ОАО "Татнефть" 
привилегированные 
2-03-00161-А 
RU14TATN3014

АО "АвтоВАЗ" 
обыкновенные 
1-03-00002-А 
RU0009071187

АО "АвтоВАЗ" 
привилегированные 
2-03-00002-А 
RU0009071195

ОАО "Уралсвязьинформ" 
обыкновенные 
1-07-00175-А 
URSI

P.S. у разных брокеров список маржинальных может различаться, это связано с тем что ФСФР устанавливает только названия эмитентов, по которым можно использовать маржинальную торговлю, а не виды ценных бумаг (акции обыкновенные или привилегированные) которые можно использовать для маржинальной торговли.

Зачем нужна маржинальная торговля? 

Во-первых, если вы уверены что скоро курсовая стоимость ценной бумаги будет расти, то вы можете воспользоваться кредитом брокера, и тем самым у вас появляется шанс увеличить прибыль в 2 раза (используя кредит в деньгах для покупки ценных бумаг). Например: у вас на счету 75 000 руб., и вы решили, что на рынке восходящий тренд и цена акции РАО ЕЭС будут расти, для этого вы купили 181 лот акций РАО ЕЭС. 

(На бирже акции торгуются лотами, это значит, что если вы захотите купить акции РАО ЕЭС, то вам как минимум нужно купить 100 акций РАО ЕЭС, потому что 1 лот РАО ЕЭС = 100 акций РАО ЕЭС, более подробно о том, сколько акций в лоте по разным эмитентам можно узнать на веб-ресурсе биржи, где они торгуются)

Почему 181 лот? Все очень просто, акции РАО ЕЭС маржинальные бумаги, а это значит, вы можете их купить с плечом. Т.е. вы покупаете на 75 000 руб., и еще брокер дает вам кредит 75 000 руб. на покупку акций. Например, вы вошли в лонг 181 лот РАО ЕЭС (т.е. купили) по цене 8,280 руб. за акцию, а цена акций резко выросла на 2,5%, и мы их продали по 8,487 руб. На нашем счету было до операции 75 000 руб., а теперь сумма увеличилась на 3 750 руб. (без учета комиссии брокера, биржи, % за кредит и депозитария). Т.е. теперь у нас 78 750 руб., а если бы мы совершили эту операцию при прочих равных условиях, но без кредита брокера, то у нас на счете было бы плюс 1 875 руб.

Во-вторых, если вы уверены что на рынке негатив и рынок будет снижаться, то вы можете открыть позицию SHORT, и если рынок действительно пойдет вниз, то вы сможете заработать на падении рынка (используя кредит в ценных бумагах, которые вы займете у брокера и продадите на рынке). Давайте рассмотрим позицию с этой точки зрения, например, на рынок вышла отрицательная новость "реформа энергетики откладывается на 2 года", рынок расценил это сильным снижением. Но мы решили, что рынок продолжит падение, и вошли в шорт (SHORT), т.е. взяли 94 лота РАО ЕЭС у брокера взаймы (взяли мы у брокера бумаги, значит должны возвращать тоже бумаги) и продали на рынке по рыночной цене, на тот момент, к примеру, по 8,355 руб. за акцию. 
Почему 94 лота? Плечо под шорт брокер не дает, потому что брокер дает акции в шорт под обеспечение в деньгах. Значит, мы взяли у брокера 94 лота РАО ЕЭС по цене 8,355 руб. за акцию, а это вышло на 78 537 руб. Курсовая стоимость акции РАО ЕЭС снизилась на 3,3%, и мы закрыли шорт (SHORT), т.е. мы откупили акции с рынка по цене 8,079 руб. за акцию, так как мы воспользовались операцией шорт (SHORT), то прибыль наша составила 2 594,4 руб. (без учета комиссии брокера, биржи, % за кредит и депозитария). 

Как видно из примеров, которые рассмотрены выше, маржинальная торговля дает трейдеру возможность удвоить прибыль, а также заработать не только когда рынок растет, но и падает. Однако во всем нужен контроль, и если позиция идет не в вашу сторону, то лучше ее закрыть…

 
Birzhevik (Евгений Иванов)

  www.stockportal.ru / Куда вложить деньги? Все о ценных бумагах для частного инвестора.